De dekkingsgraad en de beleidsdekkingsgraad worden maandelijks rond de 10e werkdag gepubliceerd.
Dekkingsgraad per 31 maart 2025: 120,9%
Beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2025: 120,0%
De beleidsdekkingsgraad wordt gebruikt bij de beslissing over toeslagverlening. De beleidsdekkingsgraad is het gemiddelde van de laatste twaalf maandelijkse dekkingsgraden.
Voor meer informatie over de maandelijkse ontwikkeling van de dekkingsgraden, klik hier.
Verloop dekkingsgraad
De dekkingsgraad van het pensioenfonds is in de maand maart met 1,1%-punt gestegen en bedroeg eind maart 120,9%. Gedurende de maand maart behaalden de aandelenmarkten een negatief rendement. De rente steeg, hetgeen een positief effect had op de dekkingsgraad vanwege het feit dat het pensioenfonds een gedeelte van het renterisico afdekt. Per saldo was het resultaat op de dekkingsgraad positief.
De aanhoudende onrust over de handelstarieven zorgde ervoor dat de financiële markten in de maand maart in mineur waren. Wereldwijd daalden de aandelenkoersen. Rentes liepen op, waardoor ook de koersen van obligaties daalden. Het vooruitzicht van nieuw aan te kondigen wederkerige importheffingen op 2 april, door president Trump Liberation Day genoemd, deed het sentiment op de financiële markten geen goed.
De economische groeivooruitzichten werden bijgesteld. Zo werd de verwachte economische groei in de Verenigde Staten naar beneden bijgesteld door de OECD. Dit jaar wordt een groei verwacht van 2,2%; 0,2%-punt lager dan eerder werd verwacht. Ook voor de eurozone werden de groeiverwachtingen verlaagd. Aanvankelijk werd dit jaar nog een groei verwacht van 1,3%, maar dit werd bijgesteld tot 1,0%.
Consumenten maken zich zorgen over de importtarieven en de gevolgen hiervan voor de inflatie. Het consumentenvertrouwen nam daardoor af. De Amerikaanse centrale bank hield de beleidsrente onveranderd. In zijn toelichting benadrukte de Fed-voorzitter de aanhoudende inflatie en de hoge onzekerheid over de economische vooruitzichten.
Op 2 april werden de financiële markten verrast door de omvang en de reikwijdte van de importheffingen die de Trump-regering aankondigde. De importheffingen zijn substantieel, met onder andere 20% op goederen uit de EU en 54% op goederen uit China. De koersen van aandelen daalden fors na de bekendmaking. De volatiliteit liep fors op tot niveaus die laatst begin 2020, gedurende de Covid-crisis, en daarvoor in 2008 werden gezien.
Als gevolg van de sterke daling van de aandelenkoersen, maar ook door de daling van de rente waarmee de verplichtingen van het pensioenfonds verdisconteerd worden, daalde de dekkingsgraad van het pensioenfonds naar een niveau van 117,5% per 4 april, een daling van 3,4%-punt sinds eind maart. De dekkingsgraad van 4 april ligt overigens boven het niveau van eind december, toen de dekkingsgraad 117,1% bedroeg.
Het bestuur volgt de ontwikkelingen nauwlettend.
In onderstaande tabel staan de dekkingsgraden per kwartaal en van voorgaande jaren. Ook de rente die we moeten gebruiken (de marktrente) en het rendement zijn in de tabel vermeld.
De kwartaaldekkingsgraad wordt enkele weken na het einde van elk kwartaal bijgewerkt.
| Stand per einde | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| Dekkingsgraad | 117,1% | 117,4% | 120,0% | 117,3% | 103,3% | 107,6% |
| Beleidsdekkingsgraad | 119,7% | 123,5% | 125,0% | 111,9% | 98,4% | 105,7% |
| Rekenrente | 2,2% | 2,3% | 2,6% | 0,6% | 0,2% | 0,7% |
| Jaarrendement | 6,3% | 9,4% | -19,5% | 6,8% | 6,5% | 16,9% |
Het variabele nettopensioen passen we jaarlijks aan op basis van het behaalde resultaat over het afgelopen jaar. Dit resultaat bestaat onder andere uit het behaalde rendement over de beleggingen, de ontwikkeling van de marktrente en het resultaat op overlijden binnen de groep van iedereen met een variabel pensioen.
| Stand per einde | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
| Dekkingsgraad | 102,17% | 99,93% | 103,96% | 111,27% | 104,67% |
| Resultaat | 2,17% | -0,07% | +3,96% | +11,27% | +4,67% |
| Gemiddelde rente | 2,30% | 2,50% | 2,90% | 0,45% | 0,00% |
| Rendement | 4,90% | 8,94% | -23,22% | 3,15% | 8,14% |
Het totaal behaalde positieve resultaat voor de groep in 2024 is’2,17%. Ondanks het negatieve resultaat als gevolg van de gedaalde rente in 2024, is dit resultaat grotendeels het gevolg van het positieve rendement op beleggingen over 2024. Hierdoor kan SPF het variabel pensioen verhogen.
Het behaalde resultaat verdeelt het fonds telkens over 5 jaar. Hierdoor is op basis van het resultaat over 2024 de verhoging van het variabel pensioen over 2025 tot en met 2029 gelijk aan 0,48% per jaar.
Kijk voor meer informatie en cijfers in de brochure 'Toeslagverlening’.