De dekkingsgraad en de beleidsdekkingsgraad worden maandelijks rond de 10e werkdag gepubliceerd.
Dekkingsgraad per 28 februari 2026: 130,5%
Beleidsdekkingsgraad per 28 februari 2026: 125,9%
De beleidsdekkingsgraad wordt gebruikt bij de beslissing over toeslagverlening. De beleidsdekkingsgraad is het gemiddelde van de laatste twaalf maandelijkse dekkingsgraden.
Voor meer informatie over de maandelijkse ontwikkeling van de dekkingsgraden, klik hier.
Verloop dekkingsgraad
De dekkingsgraad van SPF is in de maand februari met 0,1%-punt gestegen en bedroeg eind februari 130,5%. Gedurende de maand februari behaalden de aandelenmarkten een positief rendement. De rente daalde, wat een negatief effect had op de dekkingsgraad omdat SPF een gedeelte van het renterisico niet afdekt. Per saldo was het resultaat op de dekkingsgraad positief.
De Amerikaanse groei viel lager uit dan verwacht, voornamelijk door afnemende consumptie en lagere overheidsuitgaven. Het aantal werkloosheidsuitkeringen was hoger dan verwacht. Hier stonden enkele positieve verrassingen tegenover, zoals een sterke stijging van nieuwe banen en een minder grote stijging van de inflatie. De kerninflatie (dat is de inflatie zonder rekening te houden met de ontwikkeling van energie- en voedselprijzen) nam zelfs af.
De Europese Centrale bank hield de beleidsrente voor de vijfde keer op rij onveranderd. De inflatie in de eurozone daalde naar het laagste niveau sinds september 2024, mede als gevolg van de sterke euro. De groei in de eurozone viel hoger uit dan verwacht.
Het Amerikaanse Hooggerechtshof verklaarde de importtarieven grotendeels onwettig. President Trump heeft toestemming van het Congres nodig om de tarieven te kunnen invoeren, aldus het Hof. Olieprijzen liepen aan het einde van de maand op als gevolg van oplopende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Vanaf zaterdag 28 februari voeren Israël en de Verenigde Staten aanvallen uit op Iran. De oorlog leidt tot onrust op de financiële markten. Energieprijzen gingen omhoog, hetgeen zorgen over oplopende inflatie aanwakkerde. Aandelenkoersen en obligatiekoersen daalden. Als gevolg hiervan daalde de dekkingsgraad van het pensioenfonds in de eerste week van maart met circa 1,5%-punt.
Er is momenteel veel onzekerheid over de duur en de verdere impact van de oorlog. Wanneer de oorlog langer aanhoudt, zullen de gevolgen langer kunnen aanhouden, met consequenties voor inflatie en groei (stagflatie). Wanneer de oorlog kortstondig blijkt te zijn, en vooral de verstoring van de energieleveranties snel ten einde komt, zou de impact mee kunnen vallen en zullen energieprijzen weer kunnen dalen.
Het bestuur blijft de ontwikkelingen nauwlettend volgen.
In onderstaande tabel staan de dekkingsgraden per kwartaal en van voorgaande jaren. Ook de rente die we moeten gebruiken (de marktrente) en het rendement zijn in de tabel vermeld.
De kwartaaldekkingsgraad wordt enkele weken na het einde van elk kwartaal bijgewerkt.
| Stand per einde | 2025 Q3 | 2025 Q2 | 2025 Q1 | 2024 | 2023 | 2022 |
| Dekkingsgraad | 126,5% | 123,7% | 120,9% | 117,1% | 117,4% | 120,0% |
| Beleidsdekkingsgraad | 121,1% | 120,0% | 120,0% | 119,7% | 123,5% | 125,0% |
| Rekenrente | 2,9% | 2,7% | 2,6% | 2,2% | 2,3% | 2,6% |
| Jaarrendement | -1,9% | -2,6% | -3,7% | 6,3% | 9,4% | -19,5% |
Het variabele nettopensioen passen we jaarlijks aan op basis van het behaalde resultaat over het afgelopen jaar. Dit resultaat bestaat onder andere uit het behaalde rendement over de beleggingen, de ontwikkeling van de marktrente en het resultaat op overlijden binnen de groep van iedereen met een variabel pensioen.
| Stand per einde | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
| Dekkingsgraad | 102,17% | 99,93% | 103,96% | 111,27% | 104,67% |
| Resultaat | 2,17% | -0,07% | +3,96% | +11,27% | +4,67% |
| Gemiddelde rente | 2,30% | 2,50% | 2,90% | 0,45% | 0,00% |
| Rendement | 4,90% | 8,94% | -23,22% | 3,15% | 8,14% |
Het totaal behaalde positieve resultaat voor de groep in 2024 is 2,17%. Ondanks het negatieve resultaat als gevolg van de gedaalde rente in 2024, is dit resultaat grotendeels het gevolg van het positieve rendement op beleggingen over 2024. Hierdoor kan SPF het variabel pensioen verhogen.
Het behaalde resultaat verdeelt het fonds telkens over 5 jaar. Hierdoor is op basis van het resultaat over 2024 de verhoging van het variabel pensioen over 2025 tot en met 2029 gelijk aan 0,48% per jaar.
Kijk voor meer informatie en cijfers in de brochure 'Toeslagverlening’.